科創(chuàng)板兩融進入平穩(wěn)期 部分券商調整風控指標

上證報近日獲悉，北京一大型券商日前對科創(chuàng)板兩融業(yè)務的部分指標進行了調整。此前維持擔保比例低于180%不得融資買入科創(chuàng)板股票，現(xiàn)在改為維持擔保比例低于150%不得融資買入。維持擔保比例在200%至240%之間時，科創(chuàng)板股票持倉集中度也由不超過30%提升到不超過40%。業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)板兩融經(jīng)過一段時期運行后，逐漸進入平穩(wěn)階段，風險相對可控，券商適當放松風控屬于正常的業(yè)務調整。

該券商此次指標調整的變化在于，當維保比例在150%至180%之間時，此前無法融資買入科創(chuàng)板股票，現(xiàn)在可以買入且持倉集中度不超過20%。當維保比例在200%至240%之間時，此前科創(chuàng)板股票持倉集中度不超過30%，現(xiàn)在可以提升至不超過40%。

此前廣發(fā)證券也對科創(chuàng)板兩融風控指標進行了調整。廣發(fā)證券決定自2019年8月12日起，當信用賬戶維持擔保比例高于180%的，持倉單一科創(chuàng)板股票市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例不超過30%。在政策調整前，相同維持擔保比例情況下，持倉集中度是不超過15%。

據(jù)了解，監(jiān)管近期取消了兩融最低維持擔保比例不得低于130%的統(tǒng)一限制，轉為由券商與客戶具體商定。

上證報梳理發(fā)現(xiàn)，各家券商對科創(chuàng)板股票持倉集中度的指標設定也不同。中信證券在投資者買入（買券還券除外）或融資買入任一科創(chuàng)板股票時，自該股票上市交易的第6個交易日（含）起，就其在信用賬戶中持有的部分，當信用賬戶維持擔保比例不高于180%時，集中度要求為不超過10%。不過，除了對單一個股持倉有集中度要求之外，中信證券對科創(chuàng)板股票整體集中度也有相應不同比例的要求。在投資者買入（買券還券除外）或融資買入任一科創(chuàng)板股票時，對于全部科創(chuàng)板股票的總和，就其在信用賬戶中持有的部分，集中度要求為：信用賬戶維持擔保比例不高于180%的，集中度要求為20%。海通證券的要求是，目前維持擔保比例在160%至180%之間時，信用賬戶科創(chuàng)板全部持倉合計集中度不得超過5%。某券商信用業(yè)務部人士向上證報表示，目前券商在分析兩融客戶的參與度、風險承受能力、風控意愿等方面后，發(fā)現(xiàn)客戶對科創(chuàng)板的預期比之前更平穩(wěn)一些。由于此前券商設置的風控普遍較嚴，現(xiàn)在市場平穩(wěn)了，風控指標適當松動屬于比較正常的業(yè)務調整。券商在努力尋找市場能夠接受的業(yè)務尺度與券商自身風控之間的平衡點。

科創(chuàng)板兩融數(shù)據(jù)顯示，近期科創(chuàng)板的融資余額確實進入了比較平穩(wěn)的階段。在科創(chuàng)板開市初期，科創(chuàng)板的融資買入比較火爆，融資余額迅速攀升。但經(jīng)過一段時間的交易之后，科創(chuàng)板的融資余額不再增加，甚至略有下降。

上交所公布的數(shù)據(jù)顯示，7月22日開市當天，科創(chuàng)板融資余額為12.75億元，8月20日為33億元，9月12日為31.5億元，9月16日為31.63億元。

一大型券商兩融業(yè)務部門人士向上證報表示，最近一段時間客戶融資買入科創(chuàng)板股票的并不多，一般都是通過普通賬戶在買賣。

文章來源：上海證券報